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    互联网巨头跨界造车,特斯拉诞生世界首富...新能源汽车掘金大幕开启?
    原文出自:金雅福投资    发布日期:2021-01-15 15:28:26


    2021年第一天,特斯拉Model Y的跳崖式降价的消息引爆了汽车圈,与此同时,蔚来汽车智能电动轿车ET7及150kWh固态电池的正式发布,也引起了市场的广泛关注。


    在新能源汽车行业日益加剧的竞争中,我们也愈发感受到新能源的概念越来越普及。伴随着中国车市在全球的率先复苏,新能源汽车股在资本市场中的大放异彩,新能源汽车产业更是被给予了无限的想象空间。


    2021年,《新能源汽车产业发展规划(2021-2035)》正式实施,明确规定国家生态文明试验区、大气污染防治重点区域新增或更新公交、出租、物流配送等公共领域车辆,新能源汽车比例不低于80%。到2025年,新能源汽车新车销售量要达到汽车新车销售总量的20%左右。业内人士认为,规划的实施意味着,在中国市场,新能源汽车的时代正式来临了。


    新能源汽车产销量创历史新高



    图片来源:摄图网


    1月13日,中国汽车工业协会公布了2020年汽车工业经济运行情况。2020年,我国汽车产销量分别达2522.5万辆和2531.1万辆,虽同比分别下降2%和1.9%,但中汽协副秘书长陈士华表示,“我国汽车产销恢复的速度和程度都是全球领先的,表现出强劲韧性”。


    值得注意的是,2020年新能源汽车市场表现出了强劲的复苏势头。数据显示,新能源汽车产销从2020年7月开始正增长,12月更是创下历史新高,全年产销分别完成136.6万辆和136.7万辆,同比分别增长7.5%和10.9%。


    中汽协方面分析,通过多年来对新能源汽车整个产业链的培育,中国新能源汽车产业各个环节逐步成熟,丰富和多元化的新能源汽车产品不断满足市场需求,使用环境也在逐步优化和改进,在这些措施之下,新能源汽车越来越受到消费者的认可。


    同时,中汽协预测,电动化、智能化、网联化、数字化将加速推进汽车产业转型升级,新能源汽车市场将从政策驱动向市场驱动转变。尤其是在《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》大力推动下,新能源汽车未来有望迎来持续快速增长。


    艾瑞咨询《中国新能源汽车行业白皮书2020》报告中也同样指出,新政策有望持续出台以推动新能源汽车行业快速发展。同时未来几年也将迎来新的换购周期,大量国3、国4排放标准的车辆也将面临更新换代,部分限购城市新能源汽车或将存在较大发展空间。若未来行业的发展可以与充电基础设施建设、资本投入、国家与地方政策相结合,到2025年我国新能源汽车销量有望达到530万辆,届时新能源汽车保有量将在2000万左右。



    图片来源:艾瑞咨询



    新能源汽车开启“造富”神话


    市场驱动促使各方人马纷纷入局新能源汽车市场。东风汽车集团发布了高端新能源汽车品牌岚图,长安汽车联合宁德时代、华为打造高端智能汽车,上汽集团与阿里巴巴合作推出智能汽车,长城汽车确认推出高端新能源汽车项目沙龙汽车,百度携手吉利控股共同造车,就连富士康如今也要跨界造车领域。


    事实上,全球新能源行业的集中爆发与新能源在2020年资本市场中的“造富”浪潮不无关系。


    2020年,特斯拉股价年内飙升超过七倍,市值超过6000亿美元,马斯克也凭此荣登世界首富。Nikola、Fisker、Lordstown Motors和Canoo等4家新能源汽车,先后在纳斯达克上市,而国内蔚来、小鹏和理想造车“三兄弟”也都迎来市值的飙升。


    据华夏时报报道,截至2020年12月31日收盘,62家主要汽车上市公司市值合计达到5.43万亿元,其中市值排名前十的上市公司,市值合计为3.45万亿元,占整体市值超六成,头部聚集效应显著。国内整车上市公司中,比亚迪以5301亿的市值排名第一,蔚来、小鹏、理想全部跻身前十;从整个汽车行业看,宁德时代市值领跑全行业,是统计数据中唯一市值突破8000亿元的汽车类上市公司,已经超过长城汽车、上汽集团、吉利汽车、长安汽车这四家头部车企的市值总和。



    图片来源:华夏时报


    别看新能源车企们如今“风光无限”,但事实上,作为一个特烧钱的行业,他们也历经了许多不为人知的辛酸。初期的市场新能源,听起来像是蓝海,潜力无限,但却经不住花钱。像特斯拉、蔚来等新能源车企都曾因为缺钱陷入差点破产的境地。而随着行业洗牌进入白热化阶段,成长性高的优质企业在多方资本的支持中生存下来,缺少资金支持的车企则被淘汰。


    毋庸置疑,互联网巨头的跨界造车为新能源汽车注入了更多的资本支持,而对互联网巨头们来说,造车也成为他们布局自身生态,承载更多线下场景的新战场。


    例如,腾讯参与了蔚来汽车多轮融资,目前稳居第二大股东之位;小鹏汽车的股东身影中不仅有阿里巴巴,还有雷军的顺为投资;而王兴及其关联方美团持有理想汽车24%股份,超过创始人李想,位居第一大股东。


    除了通过股权层面分享新能源汽车的高估值盛宴外,互联网巨头们还在技术层面对行业进行赋能。比如百度开发Apollo系统平台,与主机厂合作开展自动驾驶车辆技术测试;阿里与上汽成立的斑马网络专注车联网系统;腾讯也成立了自动驾驶实验室。


    麦肯锡预测2025年智能汽车的市场规模将达到1.9万亿美元,而摩根斯坦利估算,未来自动驾驶汽车60%的价值将源于软件。


    艾瑞咨询《中国新能源汽车行业白皮书2020》报告认为,赋予汽车产品更大价值的元素将从动力总成、底盘、变速箱和电子电气设备转变为车载硬件、软件、自动驾驶芯片等,而汽车则需要性能更加强大的传感器、车联网硬件设备、芯片和计算能力,因此汽车产业有望通过软件功能颠覆传统的价值链,其差异化也决定了企业的竞争优势。


    总而言之,新能源车企被资本热捧及其销量的攀升都向市场释放了一个信号:汽车产业正在发生着前所未有的深刻变革,新能源汽车行业正在乘势崛起且空间无限。未来,新能源汽车市场的竞争不仅是造车及量产的竞争,更是科技与智能化的竞争。



    新能源汽车股仍将在资本市场中腾飞



    图片来源:摄图网


    作为A股的投资风口,新能源板块是否还具备上涨空间成为了市场关注的热点话题。


    曾在6000点高位劝基金持有人赎回的“业界良心”宁泉资产创始人杨东发表观点,警示新能源风险。他认为,新能源板块已涨到临界值,目前的性价比对投资者已经很不友好。


    神农投资总经理陈宇则“回怼”:光伏,新能源,智能车都是产业突围的新方向。不把钱投给他们投给谁?不让他们有泡沫让谁有泡沫?


    尽管短期内新能源板块仍备受争议,但从行业的长期机会来看,却不乏投资潜力。有业内人士表示,判断是否有泡沫的依据很简单,第一企业是否有源源不断的自我造血盈利能力,第二是否能够不断扩大利润来源。


    这也意味着,市场的占有率和汽车软件将会成为考虑公司增长潜力的重要参考。


    以特斯拉为例,尽管目前其选配率不高,但市场仍看好FSD (Full Self-Driving,完全自动驾驶功能)等功能的远景,特斯拉利润来源将向高毛利的软件服务倾斜,也就是说,软件服务收费才是特斯拉未来最核心的商业模式。


    一位行业中较早深耕汽车领域的基金经理分析称,汽车产业链是未来拉动中国经济增长的重要引擎之一,在“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”的新发展格局下,软件、零部件、主机厂、汽车后市场等链条中,会诞生世界上市值较大、竞争力较强的公司,汽车股的腾飞是投资者应该牢牢把握的确定性机遇。


    中信证券表示,新能源汽车行业增长趋势明确,更多具有消费吸引力的爆款车型逐步投放刺激市场需求。全球新能源汽车已经步入高速成长阶段,继续建议把握全球电动化供应链优质标的投资机会,尤其是特斯拉供应链、大众MEB供应链、宁德时代及LGC供应链等。


    东兴证券研报认为,符合消费者真实需求的产品或将加速新能源汽车在低线城市的渗透。同时在行业竞争加剧下,新赛道属性或将给予国内品牌更多发展机会。基于此,全球化布局企业、海外锂电产业链本土化的高壁垒优质企业和降成本逻辑驱动产业链发展下,具备成本优势的企业值得关注。


    中泰证券分析认为,汽车行业面临着百年变局,国内供应链有望在这一轮电动和智能化浪潮中全面崛起,重点配置具备全球竞争力的核心资产。


    综上而言,在新能源汽车备受市场关注之时,车企的业绩和核心技术将会支撑着企业在资本市场中迎来更多的资本追捧。


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