9月29日，在由中国黄金报社主办，金雅福集团联合主办，北京黄金经济发展研究中心、中金文化传媒有限公司、深圳市金雅福投资管理有限公司等承办的“新拐点 新机遇——2019黄金新趋势（佛山）高峰论坛”上，金雅福集团黄金研究院总经理、首席分析师钱源源带来了主题为《黄金新趋势下的黄金产业发展模式探索》主旨演讲。钱源源以数据统计为依托，分析了近年来黄金投资、消费新趋势，并探索了新趋势下的黄金产业发展模式，为黄金投资及产业转型升级提供了诸多新思路。

金雅福集团黄金研究院总经理、首席分析师钱源源

黄金长期牛市基础已奠定，中期反弹强势

钱源源从黄金的金融、货币、商品三大属性出发，讲解了其对黄金价格的作用、影响机制。她指出，黄金的商品属性不影响黄金价格走势，但决定价格的底线。而货币属性是黄金价格的根本驱动力，国际金价的几次较大变动，几乎都与当时国际货币体系的变动有关。金融属性方面，钱源源指出，美元指数和实际利率是黄金价格的核心影响因素，能够持续、稳定地影响金价走势；同时，金价还会受宏观经济指数、货币政策、通货膨胀率、债券市场及大宗商品价格等外围因素影响。

钱源源还对黄金投资的中长期前景做出判断。她认为，长期看，以美元为核心的国际货币体系，不稳定性在未来相当长的一段时间内会增强。随着中国全面崛起，不稳定态势会进一步强化，并且持续化、长期化，黄金长期牛市的基础已经奠定。中期来看，美国经济放缓，美联储进入新一轮降息周期，美元指数上升空间有限，黄金中期反弹强势。

同时，钱源源还认为黄金除了本身有投资价值，国内黄金还具备资产配置的价值。在目前国内外汇管制趋严的背景下，黄金是抵御人民币贬值和国内经济出现系统性风险的最佳标的。今年以来，很多国家的基金都投资黄金标的，主要是被动式国际ETF，相对来说是比较保守的策略，金雅福投资有发行主动管理型黄金基金，这样可以更好的把握黄金阶段性趋势。

黄金消费呈现四大新趋势，将释放巨大潜力

对于黄金消费现状，钱源源认为，经历了2003~2013年的“黄金十年”，如今行业进入调整期，销售额增长停滞，市场竞争加剧。这背后的原因并非黄金市场已经饱和，而是黄金产品供给的结构性失衡，深层次的黄金需求并未激发出来。

钱源源结合现状分析，未来黄金消费将呈现四大新趋势：

新趋势一：消费与投资的叠加效应

受金价影响，过去几年的黄金消费是去投资化的，未来十年的黄金消费会得益于投资需求的助力，激发更广阔的市场空间、呈现更丰富的产品形态、构建更完整的产业链闭环。

新趋势二：低线市场崛起

随着我国城镇化水平的提升和居民收入持续快速增长，三四线城市消费升级的潜在市场规模巨大。

新趋势三：新一代消费人群正在成长

90后在全国总人口中的占比为14.1%，在互联网人群中占比为28%，但是他们的消费影响力远远超过了其在人口中的比重。据麦肯锡预测，到2030年，90后将贡献中国总消费增长的20%以上，高于其他任何人口类别。90后将成为未来十年中国消费新引擎。

新趋势四：消费方式逐渐由线下转为线上

受互联网文化和新零售冲击，黄金消费渠道由传统的线下百货商场专柜和街边门店，逐渐转为线上电商平台，消费方式发生变化。

钱源源表示，这些新趋势将释放巨大潜力，助推产业发展。同时，她建议黄金企业可以从黄金回购、贵金属销售渠道扩展、贵金属个性化定制、贵金属销售模式创新等方面做一些有力的探索，应对黄金行业当前面临的新机遇、新趋势，为黄金产业开辟更加宽广的发展空间。

注：以上内容根据嘉宾演讲整理，未经嘉宾本人审阅，有删减。